İnsan doğası döngüseldir |


Blockchain piyasalarının keskin bir şekilde düzeltilmesine, birkaç faktörün bir noktada bir araya gelmesi neden oldu. Pantera Capital fonunun çalışanları yatırımcılara yazdıkları mektupta başlıcaları hakkında yorum yapıyor:

  • (bir başka) Çin’de Bitcoin “yasağı”;
  • Amerika Birleşik Devletleri’nde vergi ödemek için son tarih;
  • Elon Musk’ın söyleminde 180°’lik bir dönüş.

17-23 Mayıs haftası, en büyük haftalık işlem aralığını gördü ve Bitcoin tarihinin en volatil haftası oldu.

Bitcoin Tarihinin En Dalgalı Haftası

Satışların doğrudan nedenleri, fiyat hareketlerinin büyüklüğü ile orantılı görünmüyor. Ana olanları burada ele alacağız …

Daha önce görmüş gibiyim

Çin Kripto Para Birimlerini Nasıl Yasakladı:

  • “Çin, finans şirketlerinin bitcoin işlemleri yapmasını yasakladı” (Bloomberg, Aralık 2013)
  • “Çin, bankaların bitcoin işlemleri yapmasını yasakladı” (Finansal Zamanlar, Aralık 2013)
  • “Çin’in kripto para borsalarını yasakladığına dair yeni raporlardan sonra Bitcoin fiyatı 500 dolar düştü” (İş İçeriği, Eylül 2017)
  • “Çin ICO Yasağını Tanıtıyor” (TechCrunch, Eylül 2017)
  • “Çin’deki kripto borsaları resmen öldü” (Forbes, Kasım 2017)
  • “Çin, 2013 ve 2017’den sonra kripto para birimi işlemlerine yönelik yasakları yeniden getiriyor.” (Yahoo! finans, Mayıs 2021)
  • “Çin, finans ve ödeme kurumlarının kripto para birimi işine girmesini yasakladı” (Reuters, Mayıs 2021)

Joey Krug’un söyleme şeklini beğendim:

@joeykrug:
Kripto pazarında yeni olanlar için, Çin’in Bitcoin’i “yasakladığı” kısımda, piyasa döngüsünün ortasındayız. Bu üçüncü kez. Her döngüde oluşur (2013, 2017, 2021).

Çin çığır açan teknolojiyi “yasaklıyor”

Tamam, herkes duydu, birçoğu etkilendi ve tüm bitcoinlerini hemen sattı, ancak Çin’in “bitcoin yasağına” daha geniş bir perspektiften bakmaya çalışalım. Kriptosfere yeni başlayanlar için şunu söyleyeceğim: Bu, bu türden üçüncü yasak, bu nedenle deneyimli piyasa katılımcıları arasındaki déjà vu hissi gerçekten tamamen haklı görünüyor.

Ve tarihsel olarak, Çin’in “yasakları” haberi üzerine satış yapan yatırımcılar genellikle başarısız oldu …

@dan_pantera:
Tarihsel olarak, Çin’in “yasakları” haberi üzerine satış yapan yatırımcılar genellikle başarısız oldu …

Genel olarak Google, Facebook ve internetle ilişkilendirmeye alışık olduğumuz her şeyin Çin tarafından engellenmesi, bu ürünlerin ve altyapının yok olmasına yol açmadı. Bitcoin’de de durum aynı.

Amerika Birleşik Devletleri’nde vergi ödemek için son tarih

Son vergi gününün kripto para fiyatları üzerinde büyük etkisi olabilir. Önceki iki güçlü rallinin sonuçlarını takiben – 2013 ve 2017. – Bitcoin, vergi son tarihinden dört ay önce zirve yaptı ve minimum değeri son vergi gününden yaklaşık bir hafta önce belirledi. Bunda belli bir mantık görülebilir. Birçok kripto tüccarı yatırım yapmak için yenidir. Bir kişinin kendisi için teknik olarak mümkün olduğu kadar bitcoin satın aldığını hayal edebilirsiniz. Bir süre sonra BTC’sini ETH ile değiştirmeye karar verir. Daha sonra, bir sonraki bahar, bir vergi danışmanı veya müfettişi, alınan kârın %34’ü oranında vergi ödemesi gerektiğini bildirir. Bu yatırımcı tüm parasıyla kripto para satın aldığından, vergi ödemek için nakit toplamanın tek yolu bazı kripto paraları satmaktır. Vergi son tarihinden önce, kripto para birimi fiyatları düşüyor.

“Ama bu kadar açıksa, neden stratejinizde bu faktörü hesaba katmıyorsunuz?!” – sen sor.

Bunu stratejimize dahil ettik ve bu faktörü çözdüğümüzü düşündük. Bu kalıbın farkındaydık ve 2021’in en başında gerekli adımları öngörmüştük. Şubat ayının sonunda kripto para risklerimizi %20 oranında azalttık. Piyasa hızla %25 düştü. Hepsinin bu olduğunu varsaydık. Ve yine önceki değerlere karşı BTC riskimizi artırdık. (Bu risk yönetimi, bu yılki hedeflerimizi aşmamıza yardımcı oldu.)

Dağcılıkta “sahte zirve” diye bir kavram vardır. Bazı dağların iki zirvesi vardır. Ve bazı bakış açılarından, küçük olan daha yüksek görünebilir. New York Times geçtiğimiz günlerde makale dağın en yüksek noktasına gerçekten ulaşmayan kaç ünlü tırmanış hakkında.

İnsan doğası döngüseldir
Zirvede tırmanıcı, ancak Manaslu Dağı’nın en yüksek noktasında değil, 2014 (Bir kaynak)

Geriye dönüp baktığımızda şubat düzeltmesinin bizim için çok yanlış bir zirve olduğunu söyleyebiliriz. Çin ve Elon Musk’ın neden olduğu şokun ardından piyasalar yeniden düştü.

“Yani şimdi dibe ulaştık mı?” – Başka bir popüler soruyu tahmin etmeye çalışacağım.

Gerçek bir zirve yerine sahte bir zirveye tırmandıktan sonra, muhtemelen bu konudaki düşüncelerinizi paylaşmak için en iyi an değil ama yine de…

Bana göre, EVET. Önceki “vergi döngüleri”, ABD vergi son tarihinden yedi gün önce yerel minimumları belirler. Ve bu çok mantıklı. Bir kripto borsasından bir banka hesabına para aktarmak yaklaşık bu kadar zaman alıyor. Bu sefer, bitcoin piyasası vergi son tarihinden iki gün sonra yaklaşık 30.000 $’lık yerel bir dip noktaya ulaştı (bu yıl ABD hükümeti bu tarihi Mayıs ayına kaydırdı). Bu, tarihsel ortalamadan sadece dokuz gün sonradır ve sezgisel olarak mantıklı olan bir döneme oldukça uygundur.

İnsan doğası döngüseldir
ABD vergi tarihlerine ve yerel düşüklere göre Bitcoin fiyatı zirve yapıyor

11 yıllık trendden sapma

İşte Bitcoin’in şu anda aşırı değerli olup olmadığına dair bazı düşünceler.

BTC şu anda 11 yıllık üstel eğiliminin ~ %36 altında işlem görüyor. Bitcoin, ömrünün yalnızca %20,3’ünü bu eğilimin çok altında geçirdi.

Son zirvede, BTC fiyatı bu eğilimin değerini sadece biraz aştı. Grafikten de görebileceğiniz gibi, önceki yükseliş döngülerinin en yüksek fiyat seviyeleri bu üstel eğilimi birçok kez aştı.

İnsan doğası döngüseldir
Bitcoin: 11 yıllık trendden sapıyor

Yıldan yıla

Yıllık getiriler, önceki döngülerin zirvelerinde olduğu kadar ölçek dışı değildi. Bugün, BTC yıllık bazda ~ %280’de işlem görüyor ve bu dönemde tüm dünyada “basılı” para hacmi göz önüne alındığında makul görünüyor.

İnsan doğası döngüseldir
Bitcoin fiyat trendi artı yıldan yıla kar

Aynı zamanda, son 4 yıldaki bitcoin verimi, tarihsel göstergelere kıyasla alt sınırda. Yani bu açıdan bakıldığında bitcoin de aşırı değerli görünmüyor.

İnsan doğası döngüseldir
Bitcoin fiyat trendi artı dört yıllık bir süre boyunca kâr

Joey Krug ve ben mevcut panik etkisinin neredeyse tükendiğine inanıyoruz.

İnsan doğası döngüseldir. Piyasada, içgüdülerinize karşı çıkabilmeniz gerekir.

İnsanların doğuştan gelen bir sürü içgüdüsü vardır. Asi ve yalnız gibi davranma eğiliminde olanlar doğal seçilimin kurbanı olduklarında atalarımızın yaşamının korunmasına katkıda bulunan şey budur.

  • Piyasa hızla büyürken ve şeytan FOMO kulağımıza fısıldıyorken bir varlık satın alma dürtüsünü hissetmek insanın doğasında var.
  • Piyasalar çöktüğünde ve daha önce tavsiye için gelen eşlerimiz, arkadaşlarımız ve patronlarımız ne oluyor diye sorduğunda, kaçma dürtüsü hissediyoruz: acı ve rahatsızlığın bitmesini istiyoruz.

Hepimiz buna duyarlıyız.

Bunun için Nobel Fizyoloji veya Tıp Ödülü almam pek olası değil, ancak Serengeti Ovalarında bir tür olarak insanlığın edindiği özelliklerin ve reflekslerin, erken aşamada protokol jetonları ticareti için hiçbir şekilde uygun olmadığını açıkça gösterebilirim. onun gelişimi.

Pantera Bitcoin Fonu, üç Bitcoin piyasa döngüsünde yatırımcı davranışı hakkında eksiksiz veri içeren en eski kripto para birimi fonudur. İşte 2013 zirvesinden sonra 2014’te ilk yayınladığımız histogramın bir güncellemesi. 2017’nin zirvesinden sonra 2018’de güncelledik. 2021’in zirvelerini döngünün zirvesi olarak adlandırmak için henüz çok erken olsa da, hızlı bir orta vadeli güncelleme yardımcı olabilir.

Dürtüleri takip etmek insan doğasıdır.

Aşağıdaki grafik, BTC fiyatının her bir fiyat segmentinde olduğu sürenin yüzdesini göstermektedir. Segmentler logaritmiktir. Her segment, bir önceki segmentten %33’lük bir ralli.

Gri çubuklar, her bir fiyat aralığında bitcoin ticareti için harcanan zamanın yüzdesidir. Fiyatların dağılımına gelince, çoğu zaman trend içinde veya yakınında olmak üzere oldukça normal bir şekilde dağılırlar. Bitcoin, çok kısa bir süre için süper ucuz veya trendin oldukça üzerinde işlem gördü.

Altın çubuklar, her fiyat segmentinde bitcoin fonuna sermaye girişi yüzdesini gösterir. Sermaye girişleri oldukça dengesiz bir şekilde dağılmıştır ve büyük ölçüde döngüseldir. Fiyat trendindeki zayıflık dönemlerinde çok az giriş. Bitcoin 0,37 dolar veya altında işlem görürken neredeyse hiç kimse satın almak istemedi.

İnsan doğası döngüseldir
Fiyat eğilimine bağlı olarak Bitcoin fonu sermaye girişleri

Öte yandan, Bitcoin trendin oldukça üzerinde işlem görürken çok büyük sermaye girişleri gözlemlendi. Paranın çoğu tarihsel olarak bir boğa rallisinin ortasında piyasaya girdi.

Örneğin, piyasanın gerçeğe uygun değerin %500’ünün üzerinde harcadığı zamanın yalnızca %10’u, ancak sermaye girişlerinin %39’u bu seviyede veya daha yüksekti.

İnsan doğası döngüseldir
Bitcoin girişleri, trendin çok üzerinde işlem gördüğü dönemlere karşı güçlü bir şekilde önyargılı

Genel olarak BTC oranının arttığı göz önüne alındığında, bu böyle bir sorun olmasa da. Ortalama olarak, son on yılda, yılda üç kattan fazla arttı. Bitcoin’i 3.25 yıldır elinde tutan herkes kâr etti. Sadece bir takvim yılında, BTC oranı öncekine kıyasla daha küçük bir minimum oluşturdu. Çoğu uzun vadeli bitcoin yatırımcısı başarılıdır.

Dolayısıyla, tarihsel olarak, pozisyonları kapatma dürtüsüne direnmek mantıklıdır. Sadece yeterli duygusal ve finansal kaynağınız varsa, başka bir yol seçmek daha iyidir.

Yeni yatırımcılar için satın almak için en iyi zaman, piyasanın trendin altında olduğu zamandır. Ve şimdi o anlardan biri. Piyasa, son on bir yılda sadece %20,3’lük trende kıyasla çok “ucuz” veya daha ucuz işlem gördü. Senin sıran.


Makale yatırım tavsiyeleri içermemektedir, ifade edilen tüm görüşler yalnızca yazarın ve katılımcıların kişisel görüşlerini ifade etmektedir. Piyasalarda yatırım ve alım satım ile ilgili her türlü faaliyet risk taşır. Kendi kararlarınızı sorumlu ve bağımsız olarak alın.

Abone ol BitNovosti’de Telegram’da!
Bu makale hakkındaki görüşlerinizi aşağıdaki yorumlarda paylaşın.

Bir kaynak



bitnovosti.com

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir